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            中新經緯>>原創>>正文

            A股三大股指7月均跌超4% 十大券商解讀后市

            2022-08-01 00:34:07 中新經緯

              中新經緯8月1日電 上周(7月25日-7月31日),滬指累跌0.51%,深證成指累跌1.03%,創業板指累跌2.44%,深證成指、創業板指錄得周線“三連陰”。從整個7月來看,滬指跌4.28%,深證成指跌4.88%,創業板指跌4.99%。

              進入8月,A股市場將如何走?券商又是如何認為的?

              中金公司: A股震蕩偏弱格局可能持續

              中金公司研報認為,7月以來在內外部市場環境影響下,A股逐漸從單邊反彈,過渡到雙向波動、整體趨弱的態勢。下半年市場取得明顯絕對收益仍有一定挑戰,要注意把握市場節奏和靈活性。配置上依然以低估值、與宏觀關聯度不高或有政策支持的領域為主,近期上游價格已經大幅回調,逐步開始關注中下游產業可能出現的修復。成長風格在近期連續反彈后,性價比在減弱,需要綜合關注景氣度與估值做結構性配置。

              中信證券:尋找新平衡,延續高波動

              中信證券研報認為,8月A股將形成新平衡,而新平衡形成的過程也是市場重新凝聚共識的過程,期間資金博弈加劇,市場波動依然較大。配置上,建議關注成長制造的細分領域,政策催化的主題,以及估值修復的醫藥。還可以重點關注國產化率不斷提升的半導體;滲透率持續提升、智能化、國產化趨勢加速的智能汽車,以及內外需共振、共識度最高的光伏和風電。政策主題方面,重磅會議將能源安全和糧食安全擺到了非常重要的地位,其中能源安全領域重點推薦新能源供給消納體系中的電網和儲能,以及中報業績具備彈性、當前估值偏低的水電行業;糧食安全領域關注基本面邊際改善的養殖和動保。醫藥行業受政策影響緩和,或迎來階段性估值修復行情,建議重點關注創新藥、醫療器械、CXO、醫療服務。

              中信建投證券:景氣第一、估值第二、擁擠第三

              中信建投證券認為,7月市場回調后震蕩,板塊輪動加快,但中小成長相對占優,自7月5日開始調整以來,以滬深300、中證50為代表的大盤指數顯著跑輸市場,而以中證1000為代表的中小盤股票率先突圍。綜合看目前風電、光伏、新能源車等行業的景氣占優依然明顯,估值情況整體尚未泡沫化,但擁擠度較高,尤其近期一些中小盤公司較為明顯,總體看如果因為擁擠產生波動回撤,大概率不是中期趨勢拐點,但這個過程需要區分有景氣度支持和偏主題炒作,后者可能會有巨大回撤,而且回撤后未必短期能修復失地。

              招商證券:調整將息,升勢將起

              招商證券研報認為,進入8月,各指數在修整或調整后,將會延續此前的震蕩上行趨勢,重回升勢?傮w來看,A股會在經濟繼續走向修復、外部流動性改善的共振之下繼續回到上行周期。風格方面,過去三個月強烈的中小成長風格“新機車”占優,未來可能會隨著社融數據恢復、保交樓政策落地、海外風險接觸等因素出現后,風格更加均衡,“銀房家”也可以考慮逐漸加大關注力度。

              安信證券:8月有為勝無為,中小盤未止+黃金正起

              安信證券研報認為,A股維持震蕩市思維,但是不改在震蕩中實現中樞上移的后市大方向判斷,并且再次強調在這個階段:強業績才是硬道理,重點關注疫后修復+成本沖擊減弱這兩大變量影響下業績具備較高彈性的中游制造業和下游服務業。

              粵開證券:賠率最優、景氣預期上修方向布局

              粵開證券研報認為,下半年經濟工作目標明確,宏觀政策迷霧漸散,前期部分資金計入過于樂觀預期可能存在預期修正情況;流動性仍保持合理充裕,外資有望在加息邊際放緩預期下重新加速流入;結合過去20年14次熊市反彈過后存在震蕩整理的需求背景下,8月市場在業績密集披露期的波動或將有所加大。建議在板塊輪動間尋找勝率-賠率最優、景氣預期上修方向方向布局。

              東北證券:八月繼續震蕩,主線擴散

              東北證券研報認為,基本面弱修復和地緣風險下延續震蕩:其一,基本面上:疫情轉好和“穩增長”落地期基本面有望延續修復,但仍偏弱。其二,非基本面沖擊上:高頻核酸檢測下大規模疫情沖擊的風險很小,政治局會議表態使得地產信用風險將下降;其三,流動性上:經濟下行壓力下國內流動性仍相對充裕;海外在衰退擔憂以及通脹壓力可能減小下,緊縮力度預期放緩。

              東興證券:8月,轉向成長

              東興證券研報認為,內外部環境一致指向下一階段成長占優。國內來看,穩增長政策的效果已經開始顯現,寬信用發力實際上也更利好成長股。海外來看,美聯儲加息的壓制已經基本消退。流動性來看,內外資也在7月下旬開始加倉成長。不僅市場表現上,成長明顯優于其他板塊,微觀流動性也在印證這一趨勢。

              德邦證券:8月,依然戰年線

              德邦證券認為,重磅會議基調穩字當頭,穩就業穩物價,安全發展;工業企業利潤繼續修復,上下游利潤分配再平衡。美國進入技術性衰退,經濟動能延續放緩,美聯儲7月加息75BP落地,加息路徑相機抉擇,緊縮預期邊際緩解。疫情新增陽性人數明顯回落,普林格周期仍處于階段2復蘇(權益、成長、小盤占優),1000、增強、專精特新為矛。把握疫后四重奏機會,戰年線,繼續圍繞“二季度盈利韌性強”+“疫后修復彈性大”+“成本壓力邊際改善”布局。

              中泰證券:從多一點強勢,到多一點底部

              中泰證券研報認為,隨著美聯儲加息靴子落地,海外股市反彈,但后續走勢仍將受制于基本面和通脹走勢,遠期來看海外的不確定性仍將對A股形成拖累。市場熱點主要圍繞主題投資,賽道股也出現分化,光伏受益自身行業變化短期表現占優,但在缺乏強經濟預期驅動的背景下,指數短時間內趨勢向上的概率不大,仍處于弱勢整理階段,配臵思路上,建議從多一點強勢,逐步轉向多一點底部。(中新經緯APP)

              (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

            來源:中新經緯

            編輯:付健青

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